Quanto guadagna un analyst in investment banking?

A Milano un analyst al primo anno si colloca tipicamente su una RAL base tra 50.000 e 70.000 € con bonus variabile dal 20% al 60% della base; a Londra la base parte in genere da 55.000–60.000 £ con bonus analogo. Sono cifre di mercato indicative: la banca, la divisione e l'anno di bonus pool cambiano molto il risultato.

Quante ore si lavora in investment banking?

La media di un analyst in M&A resta tra 70 e 90 ore settimanali nei periodi di deal, con punte superiori in fase di closing. Diverse banche hanno introdotto protected weekend e limiti formali, ma il carico resta la principale causa di uscita dopo il secondo anno.

Serve la Bocconi per entrare in investment banking?

No, ma aiuta: le banche concentrano il recruiting su un numero limitato di target school (Bocconi, LUISS, Politecnico, oltre a LSE, Oxbridge, HEC, Bocconi-partner). Da un ateneo non target servono un GPA alto, un summer internship rilevante, modelling verificabile e networking attivo con gli alumni.

Cosa si fa dopo l'investment banking?

Le uscite più frequenti sono private equity, corporate development, hedge fund, venture capital, strategy in azienda e imprenditoria. Il biennio da analyst è considerato una delle formazioni finanziarie più intense e trasferibili sul mercato.

Carriera

Investment Banking: come funziona davvero la carriera (2026)

Cosa fa davvero un analyst, come è strutturata la carriera fino a Managing Director, quanto si guadagna, quante ore si lavora e come si entra dall'Italia.

14 min di letturaAggiornato il 29 luglio 2026

Cosa imparerai

1Cosa fa un analyst ora per ora e cosa cambia da associate in poi
2Le divisioni: M&A, ECM, DCM, Leveraged Finance, Restructuring
3Stipendi e bonus per livello, con range Milano vs Londra
4Il processo di selezione: CV, test, technical e superday

L'investment banking è probabilmente il percorso più raccontato e meno compreso della finanza. Non è "gestire soldi": è consulenza finanziaria su operazioni straordinarie — fusioni, acquisizioni, quotazioni, emissioni di debito — dove la banca affianca l'azienda cliente nella transazione.

Le divisioni: cosa fa chi

Divisione	Cosa fa	Competenza chiave
M&A	Assiste in fusioni e acquisizioni: valutazione, struttura, negoziazione	Valuation, DCF, comparables, accretion/dilution
ECM (Equity Capital Markets)	Quotazioni in borsa e aumenti di capitale	Pricing azionario, lettura dei mercati
DCM (Debt Capital Markets)	Emissioni obbligazionarie e finanziamenti sul mercato	Credit analysis, rating, curve dei tassi
Leveraged Finance	Debito per operazioni di private equity	Modelli LBO, covenant, struttura del capitale
Restructuring	Aziende in crisi: rinegoziazione del debito	Analisi di liquidità, diritto della crisi d'impresa

La giornata reale di un analyst

Un analyst produce materiali: pitch book, modelli in Excel, profili societari, analisi di comparables, memorandum informativi. La giornata inizia tra le 9 e le 10 e i commenti del senior arrivano spesso a fine giornata: è la ragione strutturale delle ore serali, non un mito.

70–90 h

Settimana lavorativa media di un analyst M&A nei periodi di deal

2–3 anni

Durata tipica del programma analyst prima dell'uscita o della promozione

20–60%

Bonus indicativo in percentuale sulla retribuzione base, molto variabile per anno

Il percorso di carriera

Livello	Anni tipici	Focus del ruolo
Analyst	0–3	Esecuzione: modelli, presentazioni, ricerca
Associate	3–6	Coordina gli analyst, controlla la qualità, gestisce il processo
Vice President	6–9	Gestisce il deal e l'interfaccia quotidiana con il cliente
Director / SVP	9–12	Origination assistita, responsabilità sul risultato
Managing Director	12+	Porta i mandati: relazione con il cliente e generazione di ricavi

Come si entra: il processo

1
CV e cover letter
Una pagina, risultati quantificati, esami quantitativi in evidenza. Lo screening è brutale e spesso automatizzato.
2
Test online
Ragionamento numerico e logico, a volte con game-based assessment. Si prepara: fai almeno 15 simulazioni cronometrate.
3
Colloqui tecnici
Le tre valutazioni (DCF, comparables, transazioni precedenti), i tre bilanci collegati, enterprise value contro equity value, nozioni di LBO.
4
Fit e motivazione
Perché questa banca, perché questa divisione, perché ora. Servono risposte specifiche e verificabili.
5
Superday / final round
Più colloqui in sequenza con senior. Coerenza, resistenza e attitudine al lavoro di squadra sono ciò che si valuta.

Preparazione: cosa fare da studente

Padroneggiare i tre bilanci e la loro interconnessione
Costruire da zero un DCF e un modello LBO semplice in Excel
Seguire due o tre operazioni reali e saperle raccontare in 90 secondi
Ottenere una certificazione verificabile (Bloomberg Market Concepts, financial modelling)
Fare networking con analyst e associate, non solo con i recruiter
Candidarsi con largo anticipo: molti summer chiudono tra ottobre e gennaio

Vantaggi

Curva di apprendimento tecnica tra le più rapide del mercato
Retribuzione elevata già al primo anno
Exit option ampie: private equity, corporate development, fondi, imprenditoria
Rete professionale di alto livello costruita in pochi anni

Limiti / attenzioni

Orari e imprevedibilità che incidono su salute e vita privata
Lavoro spesso ripetitivo nei primi 18 mesi
Forte dipendenza dal ciclo di mercato per bonus e assunzioni
Cultura molto gerarchica in diverse realtà

Fonti verificate

Dati e normative verificati alla data di aggiornamento dell'articolo. Importi, scadenze e requisiti possono variare: consulta sempre la fonte ufficiale prima di candidarti.

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